11月粗鋼日產(chǎn)環(huán)比大降 現(xiàn)貨鋼價仍將陰跌
本周(12月5日-12月12日)，周五收在2910元/噸，較上周五下跌40元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價除北京市場受鋼廠限價出現(xiàn)上漲外，其他區(qū)域整體以下跌為主，且跌幅較上周有所擴(kuò)大。截止12月12日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2939元/噸，較上周五下跌43元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2980元/噸，一周下跌40元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3200元/噸，一周下跌50元/噸;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2800元/噸，一周上漲50元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2970元/噸，一周下跌90元/噸;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2960元/噸，一周下跌50元/噸。
期貨方面，螺紋主力合約RB1505繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，在周二最低下跌至2505元/噸的低點后強(qiáng)勢反彈，并一度收復(fù)2600元/噸關(guān)口。最終周五RB1505收盤價格為2585元/噸，較上周五上漲25元/噸，創(chuàng)10月底以來的新高。本周RB1505日均成交量約為607萬手，與前一周相比減少40萬手，收盤持倉量約為269萬手，比前一周減少約19萬手。近期盡管現(xiàn)貨鋼價持續(xù)走弱，外盤原油、黃金等大宗商品也普遍大幅下跌，但螺紋鋼期貨卻表現(xiàn)異常堅挺，空頭主動離場的跡象較為明顯，期現(xiàn)價差明顯縮小。近期市場傳言較多，一方面降準(zhǔn)降息的政策預(yù)期仍在，另一方面含硼鋼出口退稅將取消的可能性也在加大，市場多空雙方心態(tài)都將趨于謹(jǐn)慎。預(yù)計下周鋼材期貨走勢將以盤整運(yùn)行為主。
最近三周期貨市場表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于現(xiàn)貨，期現(xiàn)價差迅速縮小，那么下周走勢如何?中央經(jīng)濟(jì)工作會議正式結(jié)束，對市場傳遞出怎樣的政策信號?11月份各項數(shù)據(jù)多數(shù)均不及預(yù)期，對市場心態(tài)影響幾何?11月粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)年內(nèi)新低，市場供應(yīng)壓力是否繼續(xù)減緩?在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。
螺紋鋼庫存總量分析
2014年12月12日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為9172噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較12月5日減倉1290噸，減倉幅度12.33%;同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為163828噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較12月5日增倉1680噸，增倉幅度1.04%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉390噸，增倉幅度為0.23%。
總結(jié)分析
滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)小幅上升，總量為17.3萬噸，較上周末增加0.04萬噸;線材8.71萬噸，較上周末增加1.2萬噸;盤螺1.59萬噸，較上周末減少0.23萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為27.6萬噸，較上周末增加1.01萬噸。
本周滬市建筑鋼材庫存繼續(xù)上升，主要是線材及三級鋼增加較為明顯，北材南下資源逐步增多，本地需求則逐步趨弱，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量環(huán)比回落1.47%。縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為383.81萬噸 ，減少1.86萬噸，減幅為0.48%;線材庫存量為100.34萬噸，增加3.47萬噸，增幅為3.58%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為970.15萬噸，減少5.29萬噸，減幅為0.54%。總體來看，本周全國鋼材庫存繼續(xù)小幅下降，扣除國慶長假期間庫存回升的因素，全國鋼材市場庫存已連續(xù)39周出現(xiàn)下降，累計降幅達(dá)53.21%，較去年同期下降26.37%。近兩周庫存下降主要集中在板材，建筑鋼材庫存下降步伐已基本終止，近期建筑鋼材價格表現(xiàn)也持續(xù)弱于板材。
本周四閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議會議重申明年要保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，并稱積極財政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度。。會議將穩(wěn)增長作為明年的首要任務(wù)，并提出培育“新增長點”，而不再和去年一樣強(qiáng)調(diào)糧食安全、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和債務(wù)風(fēng)險。意味著明年我國財政政策將會更有力度，赤字率或進(jìn)一步擴(kuò)大;貨幣政策也可能更加寬松，降準(zhǔn)降息可期。此外，會議指出當(dāng)前環(huán)境承載能力已達(dá)到或接近上限，必須推動形成綠色低碳循環(huán)發(fā)展新方式;既要全面化解產(chǎn)能過剩，也要通過發(fā)揮市場機(jī)制作用探索未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。意味著明顯我國鋼鐵行業(yè)淘汰落后、節(jié)能減排的力度將會進(jìn)一步加大。總體來看，中央經(jīng)濟(jì)工作會議傳遞出的諸多會議精神，對鋼鐵市場的影響正面偏多。
本周11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼公布，除消費(fèi)及信貸略有回暖外，其他多數(shù)均不及預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力依然相當(dāng)大。11月CPI同比上漲1.4%，創(chuàng)下2009年12月以來60個月新低; PPI同比下降2.7%，創(chuàng)下一年半來最大跌幅，同比已經(jīng)連續(xù)33個月負(fù)增長。11月工業(yè)增加值同比增速回落至7.2%，低于一致預(yù)期7.5%和上月的7.7%，這是2009年以來第二差的月份，僅好于8月的低位6.9%。1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速下滑至15.8%，增速連續(xù)5個月下滑，創(chuàng)下近13年來新低，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落0.5個百分點至11.9%。三大宏觀數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)下行趨勢顯著，未來的穩(wěn)增長壓力較大，后期政策層面也有望進(jìn)一步寬松。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年11月份我國粗鋼產(chǎn)量為6330萬噸，同比下降0.2%，連續(xù)兩個月同比下降;當(dāng)月粗鋼日均產(chǎn)量為211萬噸，環(huán)比下降3.12%，再創(chuàng)今年以來新低。1-11月累計粗鋼產(chǎn)量為74867萬噸，同比增長1.9%，增幅比1-10月減少0.2個百分點。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計， 11月我國出口鋼材972萬噸，較上月增加117萬，再度刷新歷史新高。1-11月份我國鋼材出口量達(dá)到8361萬噸，同比增長46.79%。1-11月份我國粗鋼產(chǎn)量同比增加1396萬噸，同期粗鋼凈出口量同比增加2822萬噸，粗鋼凈出口量增量超出產(chǎn)量增量的一倍以上，出口擴(kuò)大有力緩解了國內(nèi)供應(yīng)過剩的壓力。據(jù)此測算，11月我國粗鋼資源供應(yīng)量為5418萬噸，同比大幅下降8.9%;1-11月份我國粗鋼資源供應(yīng)量為67406萬噸，同比下降2.1%。不過，本周末市場傳出明年1月起將取消含硼鋼材出口退稅的消息，這類鋼材占出口總量達(dá)到40%以上，如果傳聞成真，對后期出口將形成一定的不利影響。
綜合來看，目前國內(nèi)建筑鋼材已全面進(jìn)入消費(fèi)淡季，市場供強(qiáng)需弱格局已定，加之年內(nèi)資金緊張以及原材料成本的低位運(yùn)行，短期國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價仍將以弱勢陰跌走勢為主。
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