鋼鐵工業并購重組是重點
近年，受國內經濟下行影響，國內鋼鐵需求疲軟，再加上產能過剩，鋼鐵行業面臨前所未有的嚴峻，何去何從備受矚目。分析指出，從鋼鐵工業協會日前披露的“十三五”鋼鐵行業發展目標為化解產能過剩、進行大型結構性重組等來看，兼并重組整合將是鋼鐵工業“十三五”規劃的重點，鋼鐵股也可能因此成為市場關注的焦點。
兼并重組將成鋼鐵工業“十三五”規劃重點
近年，受國內經濟下行影響，國內鋼鐵需求疲軟，再加上產能過剩，同質化競爭下鋼企低價傾銷的嚴峻態勢，鋼材價格持續下跌，鋼鐵行業面臨前所未有的嚴峻。或許正是由于全行業虧損不斷、舉步維艱，鋼鐵行業“十三五”發展規劃備受關注。
中國鋼鐵工業協會日前召開的2015年第三次信息發布會，鎖定“十三五”期間鋼鐵行業發展目標：化解產能過剩、進行大型結構性重組、遏制行業無序競爭、加大產品創新、促進綠色發展以及鼓勵企業走出去。
分析人士指出，從鋼鐵工業協會披露的“十三五”鋼鐵行業發展目標為化解產能過剩、進行大型結構性重組等來看，兼并重組整合將是鋼鐵工業“十三五”規劃的重要之一，鋼鐵股也可能因此成為市場關注的焦點。
中鋼協副會長朱繼民對《投資快報》記者表示，“十三五”鋼鐵行業要進行大型結構性重組。“區域性的、大的專項品種，以及企業結構性重組。現在鋼鐵行業太分散，行業不好時，企業間盲目競爭，無序競爭。”
據了解，鋼鐵行業產能較為分散，國企產能約占一半，因此鋼企兼并重組一直是行業的熱點話題。但是國有鋼企兼并重組成功案例寥寥無幾，有的雖然表面上合并了，但實際運營仍然各自獨立，并未進行有效整合。對此，朱繼民表示，鋼企重組很難但還要推進，否則行業很難走出困境。此前，曾有市場傳言，行業前三的寶鋼和武鋼將重組。
事實上，鋼鐵行業的整合，早在3月20日工信部發布的《鋼鐵產業調整政策(2015年修訂)(征求意見稿)》中就明確提出：到2025年，前10家鋼鐵企業粗鋼產量占全國比重不低于60%，形成3至5家全球范圍內有較強競爭力的超大型鋼鐵企業集團。
“兼并重組是鋼鐵行業化解產能過剩矛盾的有力抓手，也是企業做大做強、提高市場占有率和競爭力的有效措施，有利于加快形成由優強企業主導的產業發展格局。”專家指出，鋼鐵行業較長時期內將微利發展，部分企業和產能將逐步退出，對一些有較強競爭力和實力的企業，根據自身發展戰略，抓住機會實施兼并重組。
產品創新及多元化發展產業也是重頭戲
在鋼鐵行業“十三五”規劃中，創新及多元化發展產業也是重頭戲。在產品創新方面。據悉，目前中鋼協已建立了幾個產業技術創新聯盟，鋼鐵創新取得了一定成效，但就產業轉型升級和產業發展需要來講，還要進一步深化。以鋼結構的推廣為例，目前我國鋼結構推廣應用進展還較慢，雖然在超高層、大跨度空間結構、工業廠房等領域已有廣泛應用，但是在住宅、城市建設等方面的應用仍有廣闊的提升空間。
多元化發展產業上，據了解，各家大型鋼企在“十三五”規劃多有涉及。包鋼集團發展規劃部部長對《投資快報》記者表示，包鋼正在規劃進行多元化發展，在鋼材生產的焦化等環節再進行高端深加工。此外也可能利用包鋼的伴生礦資源，發展銅鎳等有色資源開發。
河北鋼鐵相關負責人表示，河北鋼鐵將重點發展礦山資源、物流貿易、金融服務和裝備制造等多元產業，形成新的戰略支撐和效益增長極。“目前非鋼營收占比達30%左右，集團下屬公司在非鋼方面發展有快有慢，現在整體的規劃和整合也在不斷調整中。”
業內人士指出，國內鋼鐵主業經營局面沒有根本改善，主營業務利潤非常微薄，市場稍有小波動就會將其吞噬殆盡。多元化發展是鋼鐵企業求穩定和求生存的重要措施，然而在經濟發展的“新常態”下，從企業發展戰略的高度來看，鋼鐵企業多元產業發展是必然選擇。
此外，據權威人士透露，延伸產業鏈提高鋼材深加工比例也重點之一。有研究表明，目前發達國家鋼鐵企業鋼材深加工比例約50%，我國僅為10%-15%。“十三五”期間，上游原燃料保障體系建設仍是重點工作，但鋼鐵企業境內外投資開發鐵礦、煤炭資源難度加大，對大部分企業而言，向下游延伸是必修課，應著力鋼材延伸加工、提升價值鏈，推動產品由中端向末端、由末端向商品的邁進。
另外，積極發展基于電子商務的鋼鐵物流產業在鋼鐵“十三五”發展規劃中也有篇幅。鋼鐵企業原有的電子銷售系統已經不能滿足低成本、高效率的需要，企業的物流、信息流和資金流的需要進行專業化融合，升級為第三方冶金產品電商平臺，以實現網上貿易、信息資訊、在線融資、資金管理、個性化增值服務等功能，極大地促進并創新鋼鐵物流產業發展。
市場人士指出，隨著鋼鐵工業“十三五”規劃的一點重點的浮現，鋼鐵股將可能成為市場的焦點。此外，市場預期國資改革頂層設計方案有望近期出臺，以市場化為主導的國企改革下半年將進入全面加速期，企業經營有望持續改善。鋼鐵股也可能因此成為市場的焦點。
個股方面，分析人士認為，可從以下三條主線布局鋼鐵板塊投資機會：一是盈利更加確定、流動性更好的鋼鐵龍頭股，如寶鋼股份、鞍鋼股份、河北鋼鐵等;二是受益于國企改革標的股：如寶鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵等。三是伴隨著工業結構轉型升級，以軍工為代表的高端裝備制造業等需求提升將有望推動特鋼行業快速增長。如大冶特鋼、方大特鋼、西寧特鋼等。
個股點將臺
寶鋼股份
公司是我國鋼鐵行業的龍頭企業。招商證券研報指出，公司是行業中質地和盈利水平最優的公司,屬于典型的機構股票。公司當前具備多元化的電商、核電、工業4.0等多項業務及概念,已經不能稱之為單純的鋼鐵龍頭。公司股價在此輪整體行業上漲波段中,漲幅嚴重滯后,看好公司作為鋼鐵龍頭的多元化發展趨勢。
資料顯示，公司“一體兩翼”的戰略已經初現雛形,其中“一翼”的歐冶云商將會打造成全行業、全產業鏈的生態型服務平臺,內置五個子平臺,分別是電商、物流、金融、數據、材料。同時,在股權方面將采取開放式的形態,未來將會引入更多的投資者,盤活經營和股權。鋼鐵電商方面有20億的注冊資金。
而在物流方面,公司采取自建和吸引存量物流同行加入,打造全方位的物流平臺,在電商金融方面,公司將著重打造互聯網金融和供應鏈金融兩方面,力爭2015年全年融資余額20億,籌資300億。
八一鋼鐵
公司地處新疆,地理優勢顯著,是“一帶一路”最受益標的。根據機構測算,與新疆直接接壤的6國鋼材需求近1800萬噸,而目前疆內整體鋼材需求不到2000萬噸,未來“一帶一路”或將帶動新疆鋼鐵產能利用率提升至景氣水平。
國金證券指出，八鋼是典型的經營差、負債高而大股東實力雄厚,具有轉型的緊迫性、必要性和可行性。目前,寶鋼集團“一體兩翼”的戰略已基本成型,未來包括電商、IT及金融產業均是發展重點,而當前三個上市平臺均為鋼鐵資產,因此未來進行相關整合或通盤考慮的邏輯充分性是客觀存在的。
另一方面，公司有望扭虧。首先,寶鋼集團已與公司簽訂扭虧增盈責任書,結合集團公開表態,從社會影響、企業經營角度,集團對八鋼等有較強的扭虧動力。其次,也是更為重要的是,鋼鐵定位為充分競爭性行業,鋼企將以盈利為導向,未來如剝離包袱、管理改善、品種結構調整等相關扭虧措施或將出臺。
馬鋼股份
公司近期公告稱，收到控股股東馬鋼(集團)通知，為維護上市公司股價穩定，計劃以合法合規方式，以適當價格增持不低于4.09億人民幣公司A股，并于完成后六個月內不出售所增持股份，顯示馬鋼(集團)對公司前景的看好。事實上，馬鋼高鐵車輪業務的發展，公司的前景樂觀。
據悉，目前公司已經完成對世界高鐵輪軸名企瓦頓公司的收購。法國瓦頓公司與日本新日鐵住金、德國BVV公司、意大利盧奇尼公司并稱為世界四大高速輪軸制造企業,主要產品為車輪、車軸及輪對系統等。瓦頓高鐵車輪創造過世界最高試驗時速574.8公里/小時,其在高鐵車輪、車軸和輪對方面擁有全球領先的核心技術。
此外，根據公司年報信息,公司大功率機車輪通過CRCC(中鐵檢驗認證中心)認證并實現批量使用,250km/h動車組車輪裝車試運行,350km/h高速動車組車輪試制達到技術標準。據了解，高鐵車輪、車軸及輪對系統作為典型的高附加值、高利潤產品,其盈利能力相當可觀。據了解,動車組車輪價格比普通產品貴1-2倍,其毛利率水平30%左右,噸盈利較普鋼高出數十倍乃至百倍。
方大特鋼
公司在6月公告出資2348.71萬元收購關聯方江西宜春重工集團所持有的江西特種汽車有限責任公司60%股權。分析認為，此次收購特種汽車公司,公司主營業務突破性延伸至環衛設備制造領域。雖然目前特種汽車公司盈利不佳,但考慮到國內環衛汽車目前普及率并不高,行業仍具有較大成長性,在此番收購并增資后,特種汽車公司盈利能力仍值得期待。
此外,財政部此前公布《關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》,明確指出要進一步加大環衛、公交等公益性行業新能源汽車推廣支持力度,特種汽車公司具有“純電動車廂可卸式垃圾車、純電動桶裝垃圾運輸車、純電動綠化噴灑車等8種產品”生產資質,預計后續相關產品投放將直接受益于此。
長江證券研報稱，方大特鋼鋼鐵產能穩定,努力延伸產業鏈:公司現有340萬噸產能,未來的戰略發展方向主要為向產業鏈上、下游延伸。另外,集團公司已經控股江西省內三大鋼鐵公司中的兩家,有利于維持本已相對封閉的江西省鋼鐵市場的競爭秩序,股份公司一定程度上也將受益。
投資快報
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